Die deutsche Wirtschaft wächst wieder leicht, doch Ökonomen warnen, dass ohne Reformen, höhere Produktivität und solide Staatsfinanzen Wohlstandsverluste, steigende Schulden und Belastungen für kommende Generationen drohen. Ob die Wirtschaft in Deutschland wieder aufwärts geht, hängt von der jeweiligen Perspektive ab. Auf dem Maschinenbau-Gipfel in Berlin war die Stimmung jedenfalls düster. Verbandspräsident Bertram Kawlath sagte zur Eröffnung: „Vor einem Jahr habe ich an dieser Stelle gesagt: Wir sind wütend. Heute muss ich sagen: Wir sind fassungslos.“
Der Maschinen- und Anlagenbau war über Jahrzehnte das Rückgrat der deutschen Industrie. Er bot mehr als einer Million Menschen Arbeit, doch inzwischen werden jeden Monat 15.000 Arbeitsplätze abgebaut. Die Produktion ist seit 2018 um rund 20 Prozent geschrumpft. Kawlath kritisierte die Streitigkeiten innerhalb der Bundesregierung, ausbleibende Reformen sowie die hohe Bürokratie- und Steuerlast. „Wir sind fassungslos über den sichtbar werdenden Abstieg unseres Standortes. Wir sind auch fassungslos über die Schönfärberei, die ich in mancher Regierungserklärung sehe.“
Bundeskanzler Friedrich Merz hatte bei seinem Amtsantritt im Mai 2025 schnelle Reformen und einen rasch spürbaren Aufschwung versprochen. 18 Monate später hat die Realität den Chef der konservativen Christdemokraten eingeholt. In der Koalition der CDU/CSU mit den Sozialdemokraten hakt es immer wieder. Dazu kommen Krisen und Kriege. Die deutsche Wirtschaft erlebe so viel Gegenwind wie selten zuvor, sagte Merz im Oktober auf dem Arbeitgebertag.
Angesichts der Lage zählen kleine Erfolge umso mehr. „Herzlichen Dank für die gute Botschaft, die Sie mitbringen“, sagte der Kanzler, als er das Herbstgutachten des Sachverständigenrats Wirtschaft in Berlin entgegennahm. Darin wird für 2026 ein Wachstum von 1,3 Prozent vorhergesagt und für 2027 von einem Prozent. Die Wirtschaftsweisen analysieren im Auftrag der Bundesregierung die Konjunktur und geben wirtschaftspolitische Empfehlungen. Im Frühjahr waren sie pessimistischer gewesen.
„Die deutsche Wirtschaft hat sich vom Energiepreisschock, der durch den Irankrieg ausgelöst wurde, schneller erholt als erwartet“, begründete die Vorsitzende des Sachverständigenrats, Monika Schnitzer, die Prognose. „Wir sehen eine deutliche konjunkturelle Erholung, getragen durch überraschend starke Exporte und hohe staatliche Ausgaben.“
Die besseren Aussichten ändern jedoch nichts an den langfristigen Problemen. Eine alternde Gesellschaft sorgt dafür, dass die Ausgaben für Renten sowie für die Gesundheits- und Pflegeversorgung kontinuierlich steigen. Gleichzeitig sinkt die Zahl der Menschen im erwerbsfähigen Alter, die diese Leistungen finanzieren. Das setzt die Staatsfinanzen immer mehr unter Druck. Laut der Finanzplanung des Bundes werden bis 2030 Soziales, Verteidigung und Zinsen für die Schulden bereits 80 Prozent der Ausgaben des Bundeshaushalts ausmachen.
„Wir haben feststellen müssen, dass im Bundeshaushalt auf längere Sicht die zu erwartenden Einnahmen nicht ausreichen werden, um die geplanten Ausgaben zu decken“, warnte Schnitzer. Die Wachstumsraten reichen bei Weitem nicht aus, um den Wohlstand der vergangenen Jahrzehnte dauerhaft zu sichern. „Um aus dieser Haushalts-Problematik herauszuwachsen, bräuchten wir rein rechnerisch Wachstumszahlen, wie wir sie in den vergangenen 50 Jahren in Deutschland nicht mehr erlebt haben.“
Der Bundestag berät derzeit abschließend über den Haushalt für 2027. Geplant sind Ausgaben von 555 Milliarden Euro. Weil die Einnahmen nicht ausreichen, sollen mehr als 118 Milliarden Euro neue Schulden aufgenommen werden. Einschließlich der schuldenfinanzierten Sondervermögen für Infrastruktur und Bundeswehr summiert sich die Neuverschuldung auf fast 204 Milliarden Euro.
Die Wirtschaftsweisen warnen: Setzt Deutschland diesen Kurs fort, könnte die Schuldenstandsquote bis 2040 auf 100 Prozent steigen. Diese Quote gibt an, wie hoch die Staatsschulden im Verhältnis zur jährlichen Wirtschaftsleistung sind. Ende 2025 lag sie bei 63,5 Prozent. Deutschland ist das einzige Land, das innerhalb der sieben wirtschaftlich führenden demokratischen Industrienationen (G7) noch ein Triple-A-Rating (AAA) hat. Das ist die bestmögliche Bonitätsnote an den Finanzmärkten. Sie signalisiert Investoren ein äußerst geringes Ausfallrisiko deutscher Staatsanleihen. „Ich will, dass das so bleibt“, betonte Merz.
Doch weniger Schulden machen, das wird nicht einfach. „Eine Rückführung der Schuldenfinanzierung stellt die Finanzpolitik vor eine Konsolidierungsaufgabe von historischem Ausmaß und wird harte Entscheidungen erfordern“, warnte Schnitzer. Der Sparkurs müsse aber wachstumsschonend gestaltet sein. Empfohlen werden unter anderem der Abbau umweltschädlicher Steuervergünstigungen – wie die Energiesteuervergünstigung für Dieselkraftstoff.
Die sogenannte Mütterrente müsse zurückgenommen werden. Mittelfristig könnten Steuererhöhungen erforderlich werden, beispielsweise auch bei der Mehrwertsteuer. „Die Lasten sollten fair zwischen den Generationen und gesellschaftlichen Gruppen verteilt werden“, so Schnitzer.
Merz sagte, die Botschaft sei angekommen. Solide Staatsfinanzen seien Thema in Deutschland, aber auch in der Europäischen Union. Es brauche einen Konsolidierungskurs. Das sei die Politik der jungen Generation schuldig. Besonders die sozialen Sicherungssysteme müssten reformiert werden. Große Hoffnungen setzen Wirtschaftsforscher auf eine höhere Produktivität der Unternehmen. Produktivität beschreibt, vereinfacht gesagt, wie viel ein Unternehmen mit seinen Beschäftigten, Maschinen und Ressourcen in einer bestimmten Zeit erwirtschaftet. Nach Angaben des Sachverständigenrats bestehen selbst innerhalb derselben Branche enorme Unterschiede.
Die deutsche Wirtschaft wächst wieder leicht, doch Ökonomen warnen, dass ohne Reformen, höhere Produktivität und solide Staatsfinanzen Wohlstandsverluste, steigende Schulden und Belastungen für kommende Generationen drohen. Ob die Wirtschaft in Deutschland wieder aufwärts geht, hängt von der jeweiligen Perspektive ab. Auf dem Maschinenbau-Gipfel in Berlin war die Stimmung jedenfalls düster. Verbandspräsident Bertram Kawlath sagte zur Eröffnung: „Vor einem Jahr habe ich an dieser Stelle gesagt: Wir sind wütend. Heute muss ich sagen: Wir sind fassungslos.“
Der Maschinen- und Anlagenbau war über Jahrzehnte das Rückgrat der deutschen Industrie. Er bot mehr als einer Million Menschen Arbeit, doch inzwischen werden jeden Monat 15.000 Arbeitsplätze abgebaut. Die Produktion ist seit 2018 um rund 20 Prozent geschrumpft. Kawlath kritisierte die Streitigkeiten innerhalb der Bundesregierung, ausbleibende Reformen sowie die hohe Bürokratie- und Steuerlast. „Wir sind fassungslos über den sichtbar werdenden Abstieg unseres Standortes. Wir sind auch fassungslos über die Schönfärberei, die ich in mancher Regierungserklärung sehe.“
Bundeskanzler Friedrich Merz hatte bei seinem Amtsantritt im Mai 2025 schnelle Reformen und einen rasch spürbaren Aufschwung versprochen. 18 Monate später hat die Realität den Chef der konservativen Christdemokraten eingeholt. In der Koalition der CDU/CSU mit den Sozialdemokraten hakt es immer wieder. Dazu kommen Krisen und Kriege. Die deutsche Wirtschaft erlebe so viel Gegenwind wie selten zuvor, sagte Merz im Oktober auf dem Arbeitgebertag.
Angesichts der Lage zählen kleine Erfolge umso mehr. „Herzlichen Dank für die gute Botschaft, die Sie mitbringen“, sagte der Kanzler, als er das Herbstgutachten des Sachverständigenrats Wirtschaft in Berlin entgegennahm. Darin wird für 2026 ein Wachstum von 1,3 Prozent vorhergesagt und für 2027 von einem Prozent. Die Wirtschaftsweisen analysieren im Auftrag der Bundesregierung die Konjunktur und geben wirtschaftspolitische Empfehlungen. Im Frühjahr waren sie pessimistischer gewesen.
„Die deutsche Wirtschaft hat sich vom Energiepreisschock, der durch den Irankrieg ausgelöst wurde, schneller erholt als erwartet“, begründete die Vorsitzende des Sachverständigenrats, Monika Schnitzer, die Prognose. „Wir sehen eine deutliche konjunkturelle Erholung, getragen durch überraschend starke Exporte und hohe staatliche Ausgaben.“
Die besseren Aussichten ändern jedoch nichts an den langfristigen Problemen. Eine alternde Gesellschaft sorgt dafür, dass die Ausgaben für Renten sowie für die Gesundheits- und Pflegeversorgung kontinuierlich steigen. Gleichzeitig sinkt die Zahl der Menschen im erwerbsfähigen Alter, die diese Leistungen finanzieren. Das setzt die Staatsfinanzen immer mehr unter Druck. Laut der Finanzplanung des Bundes werden bis 2030 Soziales, Verteidigung und Zinsen für die Schulden bereits 80 Prozent der Ausgaben des Bundeshaushalts ausmachen.
„Wir haben feststellen müssen, dass im Bundeshaushalt auf längere Sicht die zu erwartenden Einnahmen nicht ausreichen werden, um die geplanten Ausgaben zu decken“, warnte Schnitzer. Die Wachstumsraten reichen bei Weitem nicht aus, um den Wohlstand der vergangenen Jahrzehnte dauerhaft zu sichern. „Um aus dieser Haushalts-Problematik herauszuwachsen, bräuchten wir rein rechnerisch Wachstumszahlen, wie wir sie in den vergangenen 50 Jahren in Deutschland nicht mehr erlebt haben.“
Der Bundestag berät derzeit abschließend über den Haushalt für 2027. Geplant sind Ausgaben von 555 Milliarden Euro. Weil die Einnahmen nicht ausreichen, sollen mehr als 118 Milliarden Euro neue Schulden aufgenommen werden. Einschließlich der schuldenfinanzierten Sondervermögen für Infrastruktur und Bundeswehr summiert sich die Neuverschuldung auf fast 204 Milliarden Euro.
Die Wirtschaftsweisen warnen: Setzt Deutschland diesen Kurs fort, könnte die Schuldenstandsquote bis 2040 auf 100 Prozent steigen. Diese Quote gibt an, wie hoch die Staatsschulden im Verhältnis zur jährlichen Wirtschaftsleistung sind. Ende 2025 lag sie bei 63,5 Prozent. Deutschland ist das einzige Land, das innerhalb der sieben wirtschaftlich führenden demokratischen Industrienationen (G7) noch ein Triple-A-Rating (AAA) hat. Das ist die bestmögliche Bonitätsnote an den Finanzmärkten. Sie signalisiert Investoren ein äußerst geringes Ausfallrisiko deutscher Staatsanleihen. „Ich will, dass das so bleibt“, betonte Merz.
Doch weniger Schulden machen, das wird nicht einfach. „Eine Rückführung der Schuldenfinanzierung stellt die Finanzpolitik vor eine Konsolidierungsaufgabe von historischem Ausmaß und wird harte Entscheidungen erfordern“, warnte Schnitzer. Der Sparkurs müsse aber wachstumsschonend gestaltet sein. Empfohlen werden unter anderem der Abbau umweltschädlicher Steuervergünstigungen – wie die Energiesteuervergünstigung für Dieselkraftstoff.
Die sogenannte Mütterrente müsse zurückgenommen werden. Mittelfristig könnten Steuererhöhungen erforderlich werden, beispielsweise auch bei der Mehrwertsteuer. „Die Lasten sollten fair zwischen den Generationen und gesellschaftlichen Gruppen verteilt werden“, so Schnitzer.
Merz sagte, die Botschaft sei angekommen. Solide Staatsfinanzen seien Thema in Deutschland, aber auch in der Europäischen Union. Es brauche einen Konsolidierungskurs. Das sei die Politik der jungen Generation schuldig. Besonders die sozialen Sicherungssysteme müssten reformiert werden. Große Hoffnungen setzen Wirtschaftsforscher auf eine höhere Produktivität der Unternehmen. Produktivität beschreibt, vereinfacht gesagt, wie viel ein Unternehmen mit seinen Beschäftigten, Maschinen und Ressourcen in einer bestimmten Zeit erwirtschaftet. Nach Angaben des Sachverständigenrats bestehen selbst innerhalb derselben Branche enorme Unterschiede.