Die Tech-Giganten im Silicon Valley stecken Milliarden in Künstliche Intelligenz, doch die Investitionen führen nicht immer zu Wachstum. Die Ergebnisse von Microsoft und Alphabet illustrieren die Licht- und Schattenseiten des aktuellen KI-Booms. Beide Unternehmen investieren mehrere Milliarden in die Ausbau der KI-Infrastruktur, doch bei Alphabet steigen die Einnahmen nicht schnell genug, um die Kosten zu decken. Microsoft hingegen erwirtschaftete mit 18,6 Milliarden Dollar einen doppelt so hohen Free Cash Flow wie erwartet. Analysten lobten die Zahlen als „makellos“, während die Bilanzen von Alphabet und Meta Sorgen schürten, dass der KI-Ausbau zu Verlusten führen könnte. Die Reaktion der Anleger war entsprechend: Die Aktien von Alphabet brachen um mehr als zehn Prozent ein, was den Börsenwert um über 400 Milliarden Dollar reduzierte. Microsoft-Titel stiegen dagegen um 3,5 Prozent. Die Finanzchefin von Microsoft bezeichnete das Quartal als guten Start ins Geschäftsjahr, wobei die Investitionen um fünf Milliarden Dollar hinter den Planungen zurückblieben – hauptsächlich auf Lieferverzögerungen. Experten wiesen auf eine Verschiebung im Geschäftsmodell hin: KI-Modelle, die komplexe Aufgaben eigenständig erledigen, verändern die Einnahmenstruktur. Microsoft reagiert mit günstigeren Modellen, um den Sparzwang bei Firmenkunden zu berücksichtigen. Bei Alphabet hingegen verdoppelte sich zwar der Umsatz, doch der Free Cash Flow stieg auf neun Milliarden Dollar, weit über die Erwartungen. Die Anleger beobachten die steigenden KI-Kosten mit Sorge, befürchten Abschreibungen und steigende Prämien für Kreditversicherungen. Die Unternehmen emittieren viel Geld, um die KI-Pläne zu finanzieren – eine Entwicklung, die auch Oracle versucht, mit einer optimistischen Prognose zu dämpfen.
Die Tech-Giganten im Silicon Valley stecken Milliarden in Künstliche Intelligenz, doch die Investitionen führen nicht immer zu Wachstum. Die Ergebnisse von Microsoft und Alphabet illustrieren die Licht- und Schattenseiten des aktuellen KI-Booms. Beide Unternehmen investieren mehrere Milliarden in die Ausbau der KI-Infrastruktur, doch bei Alphabet steigen die Einnahmen nicht schnell genug, um die Kosten zu decken. Microsoft hingegen erwirtschaftete mit 18,6 Milliarden Dollar einen doppelt so hohen Free Cash Flow wie erwartet. Analysten lobten die Zahlen als „makellos“, während die Bilanzen von Alphabet und Meta Sorgen schürten, dass der KI-Ausbau zu Verlusten führen könnte. Die Reaktion der Anleger war entsprechend: Die Aktien von Alphabet brachen um mehr als zehn Prozent ein, was den Börsenwert um über 400 Milliarden Dollar reduzierte. Microsoft-Titel stiegen dagegen um 3,5 Prozent. Die Finanzchefin von Microsoft bezeichnete das Quartal als guten Start ins Geschäftsjahr, wobei die Investitionen um fünf Milliarden Dollar hinter den Planungen zurückblieben – hauptsächlich auf Lieferverzögerungen. Experten wiesen auf eine Verschiebung im Geschäftsmodell hin: KI-Modelle, die komplexe Aufgaben eigenständig erledigen, verändern die Einnahmenstruktur. Microsoft reagiert mit günstigeren Modellen, um den Sparzwang bei Firmenkunden zu berücksichtigen. Bei Alphabet hingegen verdoppelte sich zwar der Umsatz, doch der Free Cash Flow stieg auf neun Milliarden Dollar, weit über die Erwartungen. Die Anleger beobachten die steigenden KI-Kosten mit Sorge, befürchten Abschreibungen und steigende Prämien für Kreditversicherungen. Die Unternehmen emittieren viel Geld, um die KI-Pläne zu finanzieren – eine Entwicklung, die auch Oracle versucht, mit einer optimistischen Prognose zu dämpfen.